12月首现百亿资金入场股票型ETF。
A股三大股指12月12日低开高走，放量上涨。截至上周五收盘，上证综指涨0.41%，报3889.35点；科创50指数涨1.74%，深证成指涨0.84%，创业板指涨0.97%。
资金的积极布局在同日ETF流向数据中得到印证。澎湃新闻记者据Wind数据统计，12月12日，全市场1273只可统计的股票型ETF基金（包含跨境ETF）的合计净流入额为165.73亿元。这也是自12月以来，单日资金净流入再度突破百亿元。
23只宽基ETF获超亿元资金集中流入
从资金配置结构观察，宽基ETF再度成为市场资金布局的主线。在上周五的交易中，23只宽基ETF获超亿元资金集中流入。
具体来看，12月12日，华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF分别以23.75亿元、20.65亿元的净流入额位居第一、第二，南方中证A500ETF、华泰柏瑞中证A500ETF的单日净流入额则均超10亿元。
值得一提的是，截至12月12日，华泰柏瑞中证A500ETF管理规模已达到325.25亿元，成为全市场首只突破300亿元的中证A500ETF产品。
与此同时，华夏中证A500ETF、南方中证1000ETF、华夏上证50ETF、嘉实中证500ETF、华夏中证1000ETF、国泰中证A500ETF、易方达创业板ETF的净流入额则均在5亿元以上。
此外，嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF、易方达中证A500ETF、华夏沪深300ETF、嘉实中证A500ETF、华夏中证500ETF、富国中证A500ETF、易方达中证科创创业50ETF、景顺长城创业板50ETF、广发创业板ETF、广发中证500ETF、广发中证A500ETF的净流额也均超1亿元。
而在行业主题ETF方面，红利、恒生科技则是资金布局的重点方向。
其中，华泰柏瑞红利ETF、南方红利低波50ETF、景顺长城基金红利低波100ETF、华泰柏瑞红利低波ETF、国泰红利国企ETF的净流入额均超1亿元；广发港股通科技ETF、天弘恒生科技ETF、国泰港股科技ETF的净流入额也位居前列。
国泰基金指出，当前A股处于缩量震荡与快速轮动行情，年底资金兑现需求较强，叠加岁末年初的日历效应，价值类板块获取超额收益的概率提升，为红利、现金流策略提供了配置窗口。政策层面，“新国九条”等政策鼓励上市公司提高分红比例与频次，低利率环境也进一步凸显了红利、现金流策略的性价比。
在当前香港互联网板块的投资价值上，国泰基金则表示，一方面，全球AI浪潮重塑行业内核，国内外互联网大厂纷纷加大AI布局，从硬件自研、大模型研发到应用落地，推动业务提质增效，行业步入新一轮扩张周期，国产大模型已具备国际竞争力，国内互联网大厂资本开支提升有望转化为营收增长。另一方面，美联储12月美联储会议上降息25 BP，并提前开启扩表，直接改善流动性和提振市场风险偏好。此外，港股作为衔接内外市场的枢纽，成为资金重点关注领域，而香港互联网企业依托国内庞大内需，估值经前期盘整处于低位，对资金吸引力突出。
另外，券商、电池、化工、消费等多个板块也存在资金涌入迹象。
例如，华林优配华宝券商ETF、广发电池ETF、易方达证券保险ETF、华夏科创半导体ETF、鹏华化工ETF、汇添富消费ETF的净流入额均在1亿元以上。
再从流出端来看，科创芯片、银行、军工等板块成为上周五资金撤离的主要方向。
具体而言，嘉实科创芯片ETF单日净流出6.45亿元，居于首位；华夏上证科创板50ETF、华宝银行ETF的净流出规模也均超过5亿元。国泰军工ETF、国联安半导体ETF、鹏华酒ETF、华夏芯片ETF紧随其后，净流出额均在1亿元以上。
12月春季躁动或存在抢跑可能性
“上周量化模型的信号为‘中性偏多’。”鑫元基金指出，从全A换手率的角度看，上周市场震荡。从行业拥挤度的角度，基础化工，电子，电力设备及新能源的拥挤度较高。而从股债性价比大周期的角度，目前权益相对固收的风险溢价为5.36%，处于历史55.55%的分位数，所以从此时点看，长期持有仍是好选择。
从宏观与政策环境看，海富通基金表示，当前宏观经济仍处于弱复苏阶段，12月重磅会议政策基调总体偏积极。资金面方面，岁末年初市场资金再配置与险资等中长期资金入市的相关支持政策持续落地，有望进一步改善市场流动性。整体而言，在经历前期调整后，市场对政策和流动性的定价已趋于充分。在政策托底和中长期资金逐步入场的双重支撑下，大盘下行空间或相对有限，但进一步上行仍需驱动因素。
对于未来的投资策略，博时基金则建议继续采用相对均衡配置。A股中期上行的底层逻辑不变。中美贸易关系缓和后国内政策或更加从容、更加聚焦高质量发展，人民币进入持续小幅升值通道、或利好市场。同时，年末在公募新规等因素驱动下，资金再平衡的概率较高，行业轮动速度或有所加快，或可继续采用相对均衡配置进行应对。
跨境市场方面，博时基金表示，港股建议关注红利方向，美股建议关注标普指数配置价值。港股流动性短期受日元升值套利交易、IPO供给过大等负面因素影响，或可以红利方向作为底仓配置。美股流动性压力缓解，企业盈利维持韧性，但科技股估值扩张或阶段性受限，短期或可关注标普指数配置价值。
配置思路上，海富通基金认为，12月春季躁动或存在抢跑可能性，可考虑逢低布局。短期或可以均衡配置为主，重视三大配置思路。第一是科技主线，包括半导体、算力、游戏、机器人等方向。第二是外需相关行业，比如化工、有色、机械等。虽然中美贸易分歧仍在继续，但是最艰难时刻可能已经过去，中国企业出海依然是未来的中期叙事。第三是我国坚持高质量发展，新质生产力依然是政策重点倾斜的方向，关注国内科技取得突破领域的方向。
文章为作者独立观点，不代表华林优配观点
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