步入2024年，动力电池行业技术革新愈发加速。近日，配装亿纬锂能大圆柱电池的江淮瑞风RF8正式上市，吹响了大圆柱电池量产应用的号角。多家企业也摩拳擦掌、跃跃欲试。
自2020年特斯拉在电池日上推出4680大圆柱电池以来，大圆柱电池就备受关注，我国各大主要动力电池企业近年也积极跟进。
目前来看，行业内普遍认为2024年将会成为各家企业逐步进入大圆柱电池量产的元年。那么，为什么是大圆柱电池？大圆柱电池规模化量产又意味着什么信号？是否有投资机会值得关注？
优势显著，大圆柱电池市场潜力大
关注电池行业的投资者不难了解，提质、降本、增效是动力电池行业长期向好发展遵循的基本逻辑，这也就需要企业在规模、技术等方面下功夫。
作为技术路线之一，大圆柱电池有望促进动力电池技术的迭代升级。具体来看，相较于方形锂电池和软包锂电池而言，圆柱锂电池具有生产良率高、一致性好、生产自动化程度高等优势，在电动汽车领域优势显著，有望成为中高端电动车的最优解。
图1：各封装形式的锂电池特点对比情况
资料来源：金杨股份招股说明书，财信证券
而随着近年新能源汽车的渗透率不断提高，大圆柱电池的市场潜力越来越值得期待。根据华泰证券估算，预计2027年全球大圆柱电池装机量有望达到429.0GWh，若以2027年大圆柱电池均价为0.50元/Wh来计算，则对应总体市场规模将达到2144.8亿元，2023-2027年CAGR为110.7%。
图2：大圆柱电池的市场空间测算
数据来源：特斯拉官网，宝马官网，GGII，Statista，华泰证券
产业化在即，巨头或抢占先机
以兴业证券为代表的多家券商认为，2024年及以后大圆柱电池有望逐步实现大规模量产。此前不久，马斯克也透露，今年将成为4680大圆柱电池重要的产能增长年，公司将在2024年三季度新建4条4680电池产线。
而大圆柱电池一旦实现规模化量产，将成为方形动力电池的有力竞争对手，从而改变动力电池产业的发展格局，同时也将拉动产业链上下游企业的市场需求，进一步推进动力电池产业的发展。而在当前产业化在即之际，华林优配行业巨头或抢占先机。
除搭配公司大圆柱电池的江淮瑞风RF8正式上市以外，亿纬锂能也表示，公司46系列大圆柱电池已进入量产阶段，并已正式向客户批量交付。此外，其他巨头同样有所动作。
宁德时代已规划8条产线12GWh的大圆柱电池产能，并于2022年8月与宝马达成合作，将于中国和欧洲各建20GWh大圆柱电池产能，预计2024年开始量产并于2025年为宝马批量供应圆柱电池。
图3：电池企业大圆柱电池规划情况
资料来源：各公司公告，各公司官网，财信证券
布局产业链龙头企业，电池ETF优势突出
大圆柱电池规模化量产脚步渐近，考虑到龙头企业积极布局，龙头投资价值或值得关注。而电池ETF（SH561910）一键布局产业链龙头企业，优势突出。
具体来看，电池ETF（SH561910）跟踪的中证电池主题指数，涵盖电池制造、核心材料、锂电设备、储能逆变器核心标的，其中超5成权重为新能源车概念。
详细数据上，中证电池主题指数前五大成分股为阳光电源、宁德时代、三花智控、亿纬锂能和格林美，累计权重能占到指数的37.69%，深入布局行业龙头，有望收获大圆柱电池发展红利。
图4：中证电池主题指数前十大重仓股
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